Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Pemberian Bon
Ketika anda melihat semua pilihan yang tersedia untuk melabur dalam bon, anda akan mendapat peluang pelaburan yang sangat besar, banyak dengan hasil yang sangat berbeza. Sebagai pelabur, anda ingin memperoleh hasil yang lebih tinggi. Memahami faktor yang terlibat dengan hasil yang berbeza akan membolehkan anda memilih pelaburan bon yang memenuhi toleransi risiko peribadi anda.
Hasilkan Risiko Versus
Harga dan hasil dalam pasaran bon sentiasa mencerminkan risiko yang terlibat dengan pelaburan bon tertentu. Untuk mendapatkan hasil yang lebih tinggi, pelabur mesti menerima beberapa bentuk atau jenis risiko tambahan. Hasil pasaran bon semasa mencerminkan faktor risiko yang berbeza yang berkaitan dengan bon tersebut.
Sebaik sahaja anda membeli bon, hasil anda terkunci, dan perubahan dalam kadar faedah pasaran akan tercermin dalam nilai pasaran bon jika anda memutuskan untuk menjual. Harga bon dan kadar faedah bergerak terbalik. Sekiranya kadar kenaikan, penurunan harga bon. Dan jika harga jatuh, harga bon akan meningkat.
Kualiti Kredit Dikeluarkan
Hasil pembayaran bon bergantung pada kualiti kredit penerbit. Kerajaan AS dianggap sebagai penerbit bon yang paling selamat, jadi bon Perbendaharaan AS mempunyai hasil paling rendah apabila faktor lain sama. Penerbit bon mempunyai penarafan kredit yang menunjukkan keupayaan untuk membuat pembayaran tepat pada masanya dan prinsipal.
Penilaian adalah gred huruf, dengan AAA sebagai penarafan teratas, kemudian bergerak turun melalui AA, A, BBB dan meneruskan corak ke satu C atau D tunggal (bergantung kepada agensi penarafan). Penarafan kredit BBB atau lebih tinggi memenuhi takrif bon gred pelaburan. Bon dengan penilaian yang lebih rendah dianggap sebagai gred bukan pelaburan dan dirujuk sebagai bon hasil tinggi atau sampah. Semakin rendah penarafan kredit, semakin tinggi hasil suatu bon akan membayar.
Masa untuk Kematangan
Semasa tempoh keadaan ekonomi yang normal, hasil pada jangka panjang akan lebih tinggi daripada bon jangka pendek. Pelabur menjangka akan dibayar kadar yang lebih tinggi sebagai pertukaran untuk mengunci wang untuk jangka masa yang lebih lama.
Hubungan antara istilah dan kadar dipanggil kurva hasil. Keluk hasil biasa lereng ke atas untuk menunjukkan kadar jangka panjang yang lebih tinggi apabila istilah meningkat. Dalam tempoh gangguan ekonomi, lengkung hasil boleh merata atau bahkan terbalik dengan kadar pendek lebih tinggi daripada kadar jangka panjang.
Harapan Inflasi Masa Depan
Kadar bon jangka panjang berisiko rendah mencerminkan prospek pasaran bon pada inflasi. Sekiranya pelabur bon fikir inflasi akan meningkat, hasil bon akan meningkat dan harga bon akan menurun. Pelabur-pelabur bon mengharapkan untuk memperoleh kadar inflasi ditambah beberapa faedah tambahan sepanjang tempoh sebarang bon. Hasil bon semasa bergerak naik dan turun kerana jangkaan perubahan inflasi masa depan.
Hasil dan harga bon jangka panjang ditetapkan oleh penawaran dan permintaan pasaran. Hasil pada akhir pendek keluk hasil - istilah yang lebih pendek daripada dua tahun - lebih dipengaruhi oleh dasar-dasar kerajaan dan Federal Reserve.
