Saham pilihan menyediakan pilihan pelaburan yang berpotensi menguntungkan.
Saham pilihan menjanjikan pembayaran tunai tahunan tetap tetapi tidak mempunyai potensi keuntungan hampir tanpa had stok biasa. Walau bagaimanapun, saham pilihan terdapat dalam pelbagai perisa. Bergantung kepada hak-hak undang-undang yang dilampirkan kepada saham pilihan, mereka dapat memberikan harga dan juga aliran tunai tetap yang kacak.
Asas Stok Pilihan
Saham yang dipilih memberi hak kepada pemegang tunai untuk pembayaran tunai tetap tahunan; dalam hal ini mereka lebih mirip dengan bon daripada saham biasa. Walaupun pembayaran bon merupakan kewajipan undang-undang, namun lembaga pengarah firma itu tidak dapat menangguhkan pembayaran kepada pemegang saham pilihan. Berita baiknya ialah apabila krisis wang tunai berlalu dan firma sekali lagi dapat membayar pemegang sahamnya, semua pembayaran yang tidak dijawab ke atas saham pilihan perlu dihormati sebelum pemegang saham biasa boleh menerima apa-apa. Sekiranya firma itu dibubarkan disebabkan oleh kesulitan kewangan, apa-apa wang yang ditinggalkan setelah pemiutang membayar pergi ke pemegang saham pilihan sebelum pemegang saham biasa dibayar.
Swap Kadar Faedah
Walaupun jumlah maksimum pemegang saham pilihan boleh diterima dalam bentuk dividen yang ditetapkan oleh prospektus - dokumen undang-undang yang dikeluarkan bersama dengan stok saham - saham dapat dihargai atas banyak sebab. Pertama, apabila kadar faedah turun, harga saham pilihan cenderung meningkat. Jika bank membayar 5 peratus setahun ke atas deposit, sebagai contoh, stok pilihan yang dikeluarkan oleh syarikat yang selamat dan dipercayai juga harus menghasilkan hasil yang banyak; kedua-dua pelaburan menghasilkan aliran pendapatan yang sama dengan bayaran tunai sekali setahun. Stok pilihan dengan dividen tahunan $ 5 bernilai $ 100, kerana hasil ini menghasilkan hasil tahunan 5. Sekiranya kadar bank turun kepada peratus 2.5, harga saham akan naik ke $ 200. Lagipun, untuk bayaran tahunan $ 5 untuk menyesuaikan dengan peratus 2.5 pelaburan awal, harga saham mestilah $ 200; 2.5 peratus daripada $ 200 menjadikan $ 5.
Fasal Penukaran
Saham yang dipilih mungkin lebih tinggi walaupun tanpa turun naik kadar faedah, jika ia boleh ditukar kepada saham biasa. Sekiranya prospektus memberikan pemegang saham pilihan hak untuk menukar setiap saham mereka kepada bilangan stok tetap yang tetap, kenaikan harga stok biasa akan mengakibatkan kenaikan harga saham yang dipilih juga. Dagangan saham pilihan di $ 100 boleh ditukar kepada lima saham biasa, contohnya. Jika setiap saham biasa didagangkan pada $ 18, pertukaran itu tidak masuk akal. Apabila harga saham biasa meningkat di atas $ 20, bagaimanapun, setiap saham pilihan akan bernilai lebih daripada $ 100 kerana para pemegang saham boleh menukarnya menjadi lima saham biasa dan menjualnya untuk jumlah lebih daripada $ 100.
Peruntukan panggilan
Banyak saham pilihan boleh dipanggil oleh penerbit. Dengan kata lain, firma penerbit boleh membayar sejumlah wang yang telah ditetapkan untuk setiap saham pilihan dan membelinya kembali mengikut budi bicaranya. Ini membolehkan firma itu berhenti membuat bayaran tunai tahunan dan adalah hak yang firma cenderung untuk menggunakan apabila mereka mempunyai banyak wang di tangan. Walau bagaimanapun, prospektus hampir selalu memberi mandat kepada penerbit untuk membayar lebih daripada nilai asal, juga dikenali sebagai nilai muka, setiap saham untuk membelinya kembali. Apabila penerbit mengaktifkan klausa panggilan dan membeli saham kembali, pemegang saham pilihan biasanya mendaftar keuntungan kerana mereka cenderung untuk mendapatkan lebih banyak saham daripada yang mereka bayar untuk memperolehnya.
