Bon Penerimaan Pertumbuhan Pelaburan Perbendaharaan adalah peninggalan pelaburan dalam 1980s. Bon yang disebut "Tiger" adalah bon kupon sifar pertama yang diperoleh daripada bon biasa Perbendaharaan. Sejak hari-hari awal pelaburan bon jenis Tiger, ia menjadi lebih mudah dan lebih cekap untuk melabur dalam sekuriti sifar kupon Perbendaharaan.
Produk Merrill Lynch
Bon Penerimaan Pertumbuhan Pelaburan Perbendaharaan telah dibangunkan dan dijual oleh Merrill Lynch pada awal 1980s. Firma broker mendaftarkan tanda dagangan TIGR pada September 1982. Merrill mengambil bon Perbendaharaan yang dipegang dalam inventori dan memisahkan pembayaran faedah dan prinsipal masa hadapan untuk dijual sebagai bon kupon sifar - Bon TIGR. Seorang pelabur boleh membeli bayaran jaminan masa depan dengan diskaun semasa yang mendalam. Pembrokeran lain kemudiannya mula menawarkan produk serupa dengan nama seperti Sijil Akrual di Sekuriti Perbendaharaan - KATS - atau Resit Perbendaharaan --TR.
Akta Ekuiti Cukai dan Tanggungjawab Fiskal
Perkembangan bon TIGR dan produk kupon sifar yang diperoleh daripada Perbendaharaan yang lain telah dicetuskan oleh kelulusan Akta Kesetaraan Cukai dan Tanggungjawab Fiskal 1982 - TEFRA. Akta tersebut memerlukan Perbendaharaan AS untuk menerbitkan sekuriti sahaja dalam bentuk elektronik. Sebelum TEFRA, bon pembawa bon Perbendaharaan boleh secara manual dilucutkan kupon faedah niaga hadapan dan potongan - kupon dan pembayaran prinsipal - dijual secara berasingan. TEFRA juga berubah bagaimana pelabur mesti mengambil kira keuntungan yang diperoleh daripada bon kupon sifar - membayar cukai atas faedah yang dicukai setiap tahun.
Produk Pelaburan Terhad
Bon kupon kupon awal - TIGRs dan CATS - tidak boleh dipindah dari broker kepada broker. Sekiranya pelabur memiliki bon TIGR, dia akan dibayar oleh Merrill Lynch apabila bon itu matang, dan jika dia mahu menjual bon itu, penjualan itu perlu melalui Merrill. Walaupun obligasi ini disokong oleh bon Perbendaharaan AS, pelupusan bon kupon yang disokong Perbendaharaan, hanya boleh ditangani oleh firma pembrokeran yang berasal dari bon tersebut.
STRIPS Perbendaharaan
Di 1985, Perbendaharaan AS memulakan sistem kupon sifarnya sendiri - Perdagangan Terhadap Kepentingan Berdaftar dan Pengetua Sekuriti - STRIPS. Sistem STRIPS membenarkan kemasukan berasingan ke dalam sistem pembukuan perbendaharaan Perbendaharaan yang dilucutkan pembayaran dan pembayaran prinsipal. Firma pembrokeran besar masih boleh memisahkan bon Perbendaharaan secara tetap ke dalam bahagian pembayaran yang berbeza, tetapi kini kepingan itu boleh didaftarkan dengan Perbendaharaan. Sistem STRIPS membuat pemindahan dan perdagangan bon Perbendaharaan sifar mungkin.
